Năm 2024 là một năm bùng nổ đối với cổ phiếu công nghệ và thị trường tiền mã hóa. Tuy nhiên, sự thận trọng đã bắt đầu xuất hiện khi lạm phát ở nhiều quốc gia vẫn dai dẳng, đặc biệt là khi cuộc bầu cử tổng thống Mỹ và các vấn đề thương mại toàn cầu tiếp tục tạo ra nhiều bất ổn. Vậy các xu hướng đầu tư nào sẽ chi phối thị trường trong năm 2025?
Thị trường chứng khoán tiếp tục tăng trưởng
Chỉ số S&P 500 của Mỹ đã tăng vọt 25% trong năm 2024, với cổ phiếu công nghệ dẫn dắt đà tăng trưởng, điển hình là Nvidia, công ty sản xuất chip AI, đã tăng 175%.
Dù thị trường chứng khoán toàn cầu ghi nhận mức tăng vững chắc 17%, Mỹ vẫn là điểm sáng nổi bật. Tuy nhiên, các nhà đầu tư đã bắt đầu cảnh giác khi các dự báo về lạm phát vẫn chưa có dấu hiệu giảm và các cuộc chiến thương mại tiềm tàng vẫn đe dọa.
Theo Yufeng Qiu, nhà giao dịch cấp cao tại APM Capital, các đề xuất cắt giảm thuế và ưu đãi cho ngành công nghiệp năng lượng của Tổng thống Mỹ đắc cử Donald Trump có thể thúc đẩy tăng trưởng trong lĩnh vực này. Tuy nhiên, bà cũng cảnh báo các chính sách thuế nhập khẩu có thể gây ảnh hưởng tiêu cực đến các ngành công nghiệp phụ thuộc vào thương mại toàn cầu.
Các chuyên gia Phố Wall dù thận trọng nhưng vẫn lạc quan về triển vọng chỉ số S&P 500 sẽ tăng trong năm 2025. Mohamed Hashad, chiến lược gia trưởng tại Noor Capital cho biết họ dự báo S&P 500 sẽ tăng khoảng 10%, với phạm vi từ 5% đến 15%. Mặc dù vậy, ông cũng lưu ý việc lạm phát kéo dài có thể trì hoãn việc cắt giảm lãi suất của Fed, khiến đà tăng trưởng cổ phiếu bị hạn chế.
Vàng vẫn là tài sản trú ẩn hàng đầu
Vàng đã có một năm ấn tượng vào năm 2024, đạt mức cao nhất mọi thời đại là 2.790 USD/ounce vào tháng 10, trước khi giảm nhẹ xuống còn 2.630 USD vào cuối năm 2024. Tuy nhiên, giá vàng vẫn tăng trưởng ấn tượng gần 30% trong năm qua.
Theo Ole Hansen, giám đốc chiến lược hàng hóa tại Saxo Bank, việc vàng giảm giá như hiện tại là cơ hội để mua vào. Dù vàng không sinh lời như cổ phiếu hay trái phiếu, nhưng ông Hansen cho rằng, trong bối cảnh ngân hàng trung ương đang đa dạng hóa tài sản, vàng sẽ lại trở thành một "tài sản trú ẩn an toàn". "Nhu cầu trú ẩn an toàn đang gia tăng trong bối cảnh các xung đột chưa được giải quyết ở Trung Đông và Nga-Ukraine", ông nói thêm.
Bitcoin - cơ hội và rủi ro
Bitcoin đã có một năm thành công rực rỡ khi giá trị của nó tăng gấp đôi từ 44.000 USD lên mức cao nhất là 100.000 USD. Theo Vijay Valecha, giám đốc đầu tư tại Century Financial, đợt tăng giá này là kết quả của chương trình nghị sự ủng hộ tiền điện tử dưới thời Tổng thống Donald Trump, bao gồm các cuộc bổ nhiệm quan trọng và sự ra mắt của các quỹ ETF Bitcoin giao ngay.
Valecha nhận định: "Sự đơn giản của Bitcoin ETF đã thu hút các quỹ đầu tư tổ chức, tạo ra một đợt phản hồi tích cực". Tuy nhiên, ông cũng cảnh báo rằng sự biến động của Bitcoin khiến đây trở thành một canh bạc mạo hiểm. "Cần tiếp cận Bitcoin với sự thận trọng cao độ", ông kết luận.
Tiền Mặt và trái phiếu là lựa chọn an toàn
Mặc dù lãi suất vẫn ở mức cao, nhưng tiền mặt vẫn là lựa chọn an toàn trong bối cảnh lạm phát kéo dài. Theo Yufeng Qiu, nhà giao dịch tại APM Capital, tiền mặt (USD) vẫn giữ được sức hấp dẫn, đặc biệt là trong bối cảnh lãi suất cao và lạm phát dai dẳng.
Trái phiếu cũng ghi nhận sự phục hồi mạnh mẽ trong năm 2024, khi các nhà đầu tư đổ vào trái phiếu thu nhập cố định toàn cầu với tổng giá trị lên tới 600 tỷ USD. Bà Qiu nhận định, trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn và trái phiếu doanh nghiệp sẽ thu hút các nhà đầu tư an toàn vào năm 2025.
Tuy nhiên, ông Mohamed Hashad cho biết: "Trái phiếu của các doanh nghiệp hàng đầu và trái phiếu chính phủ sẽ vẫn là những lựa chọn an toàn trong bối cảnh bất ổn kinh tế".
Đồng USD tiếp đà tăng trưởng
Đồng USD đã có một năm mạnh mẽ, tăng 6% so với đồng euro và 10% so với đồng yên Nhật. Tuy nhiên, Laith Khalaf, giám đốc phân tích đầu tư tại AJ Bell, dự đoán rằng đồng USD có thể giảm nhẹ vào năm 2025 nếu Fed đẩy nhanh việc cắt giảm lãi suất. "Tuy nhiên, sự phục hồi mạnh mẽ của nền kinh tế Mỹ có thể tiếp tục duy trì sự ưu thế của đồng USD", ông Khalaf nói.
Theo The National News
