Trong báo cáo thị trường tiền tệ mới công bố, CTCP Chứng khoán VNDirect (VNDirect) dự báo chu kỳ tăng lãi suất của Cục dự trữ Liên bang Mỹ (FED) có thể sắp dừng lại sau khi cơ quan này đã nâng lãi suất điều hành lên phạm vi mục tiêu là 5-5,25%.
Theo VNDirect, trong tuyên bố sau cuộc họp, FED đã không còn đề cập đến việc “Ủy ban dự đoán rằng một số chính sách bổ sung là cần thiết” để đạt được mục tiêu lạm phát 2% như trong cuộc họp hồi tháng 3. Điều này gợi ý về khả năng FED có thể sớm dừng tăng lãi suất điều hành.
Sau những tuyên bố có phần ôn hòa của FED về định hướng chính sách sắp tới, thị trường hiện kỳ vọng FED sẽ tạm dừng tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 6 và cắt giảm lãi suất sớm nhất là trong nửa cuối năm 2023 do nguy cơ xảy ra suy thoái gia tăng.
“Nếu kịch bản này xảy ra, áp lực tỷ giá và lãi suất trong nước sẽ tiếp tục hạ nhiệt. Do đó, chúng tôi kỳ vọng Ngân hàng Nhà nước (NHNN) sẽ giảm lãi suất điều hành thêm ít nhất là 50 điểm cơ bản từ nay tới cuối năm 2023”, VNDirect nhận định.
Hạ tuần tháng 4/2023, NHNN đã ban hành Thông tư 02 cho phép các tổ chức tín dụng cơ cấu lại thời hạn trả nợ gốc/lãi hoặc giữ nguyên nhóm nợ cho khách hàng và Thông tư 03 cho phép ngân hàng mua lại trái phiếu doanh nghiệp chưa niêm yết đã bán trước đó.
Ngoài ra, NHNN đang nghiên cứu dự thảo sửa đổi Thông tư 41/2016 để hướng tới việc giảm hệ số rủi ro tín dụng cho các dự án bất động sản khu công nghiệp và các khoản vay cho nhóm nhà ở xã hội.
VNDirect kỳ vọng các chính sách hỗ trợ này cùng với lãi suất cho vay hạ nhiệt sẽ cải thiện triển vọng tăng trưởng tín dụng trong nửa cuối năm 2023. Tính đến 25/4/2023, tín dụng toàn nền kinh tế tăng 2,75% so với đầu năm, so với mức tăng 7,2% trong 4 tháng đầu năm 2022.
Áp lực tỷ giá giảm, NHNN mua 6 tỉ USD dự trữ ngoại hối
VNDirect cho biết, tính đến ngày 8/5, chỉ số DXY giảm xuống còn 101,1 điểm, thấp hơn 4% kể từ khi Ngân hàng Thung lũng Silicon (SVB) sụp đổ. Chỉ số này giảm kéo theo tỷ giá USD/VND giảm 0,8% so với đầu năm xuống 23.449.
Nhờ áp lực tỷ giá giảm, NHNN đã tăng dự trữ ngoại hối thêm khoảng 6 tỉ USD kể từ đầu năm 2023. Như vậy, NHNN đã bơm khoảng 140.000 tỉ đồng ra nền kinh tế để mua USD, qua đó hỗ trợ thanh khoản cho hệ thống ngân hàng và hạ lãi suất trong nước.
VNDirect nhận định áp lực tỷ giá USD/VND hạ nhiệt trong quý 2/2023 là do thị trường kỳ vọng FED có thể tạm dừng chu kỳ tăng lãi suất ngay tại cuộc họp tiếp theo trong tháng 6 và dự báo tỷ giá USD/VND sẽ dao động trong khoảng 23.400-23.700./.
