CTCP Chứng khoán SSI (SSI) vừa có báo cáo cập nhật về Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank - Mã CK: VBC).
SSI cho rằng, việc VCB ra mắt gói vay ưu đãi dành cho các khách hàng bị ảnh hưởng bởi dịch Covid-19 từ ngày 15/7 sẽ khiến thu nhập lãi thuần của ngân hàng này trong 6 tháng cuối năm 2021 giảm 1.800 tỉ đồng.
Do đó, SSI điều chỉnh ước tính lợi nhuận trước thuế (LNTT) năm 2021 của VCB giảm 8% so với dự báo trước đó, xuống còn 26.400 tỉ đồng (tăng 14,7% so với cùng kỳ).
Nhóm phân tích cũng dự báo LNTT năm 2022 của VCB sẽ đạt 33.700 tỉ đồng, tăng 27% so với năm 2021, với giả định tăng trưởng tín dụng và tiền gửi lần lượt là 14% và 10,9% so với cùng kỳ, và NIM ở mức 3,05%.
6 tháng đầu năm 2021, tăng trưởng tín dụng của VCB đạt 9,8% so với đầu năm, điều này được thúc đẩy bởi cho vay khách hàng cá nhân (tăng 11,8% so với đầu năm), doanh nghiệp nhỏ và vừa (tăng 9,8% so với đầu năm) và các tập đoàn lớn (tăng 8% so với đầu năm).
SSI cho biết, phần lớn tín dụng cho vay khách hàng cá nhân tăng là do cho vay mua nhà (tăng 11,8% so với đầu năm), tăng từ 25,8% trong tổng dư nợ năm 2020 lên 26,3% trong 6 tháng đầu năm 2021.
Cho vay mua nhà là động lực chính thúc đẩy tăng trưởng cho vay tại VCB trong 3 năm qua. Cho vay các doanh nghiệp lớn tăng tốc với mức tăng trưởng mạnh nhất ở mảng có vốn đầu tư nước ngoài (tăng 11% so với đầu năm).
Trong nửa đầu năm 2021, VCB đã cắt giảm lãi suất cho vay để hỗ trợ khách hàng bị ảnh hưởng bởi dịch Covid-19, giảm tổng cộng 2.100 tỉ đồng thu nhập lãi. Tuy nhiên, chi phí vốn của nhà băng này lại giảm do xu hướng giảm của lãi suất huy động và số dư CASA được cải thiện (tăng 23,6% so với cùng kỳ).
Bên cạnh đó, thu nhập phí thuần trong 6 tháng đầu năm 2021 của VCB tăng 69,3% so với cùng kỳ, đạt 3.900 tỉ đồng. Trong đó, thu nhập từ dịch vụ ngân hàng số (Digibank) tăng 85% so với cùng kỳ, đạt 80% so với năm 2020. Thu nhập từ dịch vụ thẻ tăng 60% so với cùng kỳ.
VCB cũng đã thu được 400 tỉ đồng hoa hồng từ bán bảo hiểm (bancassurance). VCB kỳ vọng bancassurance sẽ tăng trưởng với tốc độ CAGR là 60% so với cùng kỳ trong 5 năm tới và có khả năng là động lực tăng trưởng chính cho thu nhập phí.
Trong 6 tháng cuối năm 2021, VCB có kế hoạch chi trả cổ tức 8% bằng tiền mặt cho năm 2020 và 27,6% cổ tức bằng cổ phiếu cho năm 2019. Theo SSI, kế hoạch đã được trình lên Chính phủ và ngân hàng đang chờ phê duyệt. Kế hoạch tăng vốn điều lệ thêm 6,5% có thể bị lùi lại do ảnh hưởng của dịch Covid-19./.
