Giá cổ phiếu Pinduoduo thấp nhất lịch sử
Ngày 26/8, Tập đoàn Pinduoduo công bố kết quả kinh doanh quý II/2024. Doanh thu của Pinduoduo trong quý là 97,06 tỉ Nhân dân tệ (NDT), tăng 86% so với 52,281 tỉ NDT cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, hiệu suất doanh thu này không đạt được mức dự đoán của thị trường là 99,985 tỉ NDT. Theo tiêu chuẩn kế toán phi GAAP, lợi nhuận ròng của Pinduoduo trong quý là 34,43 tỉ tệ, tăng 125% so với cùng kỳ năm ngoái.
Tuy nhiên, khi chứng khoán Mỹ mở cửa vào đêm hôm đó (theo giờ Trung Quốc), giá cổ phiếu của Pinduoduo đã lao dốc, có lúc giảm hơn 30%. Tính đến thời điểm đóng cửa thị trường chứng khoán Mỹ, cổ phiếu Pinduoduo được giao dịch ở mức 100 USD/cổ phiếu, giảm 28,51%.
Đây cũng là mức giảm lớn nhất trong lịch sử kể từ khi Pinduoduo được IPO vào năm 2018. Điều đáng nói là đợt giảm mạnh hôm 26/8 đã làm tài sản của người sáng lập Pinduoduo Hoàng Tranh (Huang Zheng hay Colin Huang) giảm 14,1 tỉ USD, khiến ông mất ngôi người giàu nhất Trung Quốc.
Chỉ số tỷ phú Bloomberg (Bloomberg Billionaires Index) cho thấy giá trị tài sản ròng hiện tại của Hoàng Tranh là 35,2 tỉ USD, khiến ông rớt xuống vị trí người giàu thứ tư ở Trung Quốc.
Theo dữ liệu, ngày 8/8, Hoàng Tranh đã thay thế Chung Thiểm Thiểm, người sáng lập Tập đoàn Nongfu Spring, để trở thành ông trùm công nghệ đầu tiên đứng đầu danh sách người giàu Trung Quốc trong hơn 3 năm qua. Tuy nhiên, thời gian Hoàng Tranh ngự trên ngai vàng chỉ kéo dài 18 ngày, không chỉ phải trả lại ngôi đầu cho Chung Thiểm Thiểm, ông còn rớt xuống vị trí thứ 4.
Vì sao cổ phiếu Pinduoduo lao dốc?
Liên quan đến đợt lao dốc sau một đêm của cổ phiếu Pinduoduo, Goldman Sachs cho rằng phản ứng tiêu cực dữ dội này có thể xuất phát từ 3 khía cạnh:
Thứ nhất, trước khi báo cáo tài chính của tập đoàn được công bố nhà đầu tư có kỳ vọng rất cao. Do thị trường kỳ vọng vào kết quả quá mạnh mẽ, giá cổ phiếu của Pinduoduo đã tăng khoảng 20% kể từ cuối tháng 7, trong khi chỉ số KWEB (KraneShares CSI China Internet ETF) cùng kỳ giảm 4%;
Thứ hai, tốc độ tăng trưởng của dịch vụ tiếp thị trực tuyến lần đầu tiên có dấu hiệu bình thường hóa, với tốc độ tăng trưởng hàng năm chậm lại ở mức 29%, thấp hơn kỳ vọng của thị trường.
Thứ ba, ban lãnh đạo Pinduoduo đã chỉ ra trong cuộc hội nghị qua điện thoại rằng do cạnh tranh ngày càng gay gắt/lợi nhuận dài hạn có thể suy giảm để thúc đẩy phát triển chất lượng cao, tốc độ tăng trưởng doanh thu trong tương lai dự kiến sẽ chậm lại và hy sinh lợi nhuận ngắn hạn. Pinduoduo có kế hoạch chi 10 tỉ NDT trong 12 tháng tới để hỗ trợ các thương gia chất lượng cao; do tổng thể vẫn đang trong giai đoạn đầu tư nên Pinduoduo sẽ không tiến hành mua lại hoặc chia cổ tức trong vài năm tới.
Khi cạnh tranh thương mại điện tử trong nước ngày càng gay gắt và môi trường quốc tế thay đổi mạnh mẽ, ban lãnh đạo Pinduoduo tiếp tục nhấn mạnh sự phát triển chất lượng cao. Khi công bố hiệu quả hoạt động của mình, Pinduoduo tuyên bố sẽ đầu tư hàng chục tỉ NDT nguồn lực để hỗ trợ người bán mới và triển khai kế hoạch miễn giảm phí giao dịch. Trong năm tới, công ty dự kiến sẽ giảm 10 tỉ nhân dân tệ phí giao dịch cho các thương nhân chất lượng cao.
Trong cuộc hội nghị điện thoại về tài chính tối 26/8, Chủ tịch kiêm Tổng Giám đốc điều hành Tập đoàn Pinduoduo Trần Lỗi (Chen Lei) cho biết hoạt động kinh doanh toàn cầu đang phải đối mặt với sự thay đổi ngày càng nhiều và nghiêm trọng trong môi trường quốc tế. Hoạt động kinh doanh ngày càng bị gián đoạn bởi các yếu tố kinh doanh bất thường và sự phát triển kinh doanh trong tương lai sẽ không bền vững, tính không xác định về phát triển gia tăng đáng kể, chắc chắn doanh thu giảm dần sẽ là kết quả tất yếu.
"Quy mô tổng thể của nền tảng đã đạt quy mô đáng kể. Việc hoàn thiện xây dựng sinh thái không thể xảy ra trong một sớm một chiều. Ban quản lý đã đạt được sự đồng thuận và sẵn sàng hy sinh lợi nhuận ngắn hạn để đầu tư dài hạn".
Triệu Giai Trăn (Zhao Jiazhen), Ủy viên HĐQT điều hành kiêm đồng CEO của Pinduoduo, cho biết trong mấy quý vừa qua, sự cạnh tranh trong ngành thương mại điện tử tiếp tục gay gắt. Pinduoduo sẽ kiên quyết đi theo con đường phát triển chất lượng cao, hỗ trợ các thương nhân chất lượng cao, loại bỏ các thương nhân chất lượng thấp và tăng cường đầu tư để tiếp tục tối ưu hóa môi trường sinh thái của nền tảng. Triệu Giai Trăn nói: “Trên con đường này, chúng ta chắc chắn sẽ phải trả giá cho sự tăng trưởng, nhưng vì sức khỏe lâu dài của công ty, đội ngũ quản lý sẽ đoàn kết nhất trí và xây dựng tốt hệ sinh thái nền tảng của chúng ta”.
Một báo cáo nghiên cứu của Goldman Sachs cho rằng giá cổ phiếu của Pinduoduo đã biểu hiện kém trong năm nay và tỷ lệ giá trên thu nhập hiện tại chưa đến 10 lần, điều này phản ánh mối lo ngại của các nhà đầu tư về việc tăng cường cạnh tranh trong nước và địa chính trị của Temu. Đồng thời, tốc độ tăng trưởng GMV nhanh hơn của Pinduoduo và doanh thu dịch vụ giao dịch cao hơn mong đợi đồng nghĩa với việc đà tăng trưởng của Temu vẫn tiếp tục.
Pinduoduo cho đến nay vẫn là một trong những công ty Internet Trung Quốc phát triển nhanh nhất trong quý 2 và chiến lược/đầu tư của công ty sẽ thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai. Goldman Sachs vẫn xếp hạng mua vào đối với Pinduoduo.
Theo Guancha
