Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã quyết định giảm lãi suất điều hành lần thứ ba trong năm sau hai lần điều chỉnh vào cuối tháng 3/2023.
Theo đó, bên cạnh việc giảm lãi suất tái cấp vốn 0,5% xuống 5%/năm, trần lãi suất huy động đối với khoản tiền gửi có kỳ hạn từ 1-6 tháng cũng giảm từ mức 5,5%/năm xuống 5%/năm.
Tuy nhiên, khác với hai lần trước đó, thị trường chứng khoán đang phản ứng khá mờ nhạt trước thông tin này, bất chấp việc giảm lãi suất cho thấy định hướng của NHNN về việc kích thích tăng trưởng tín dụng để hỗ trợ cho các doanh nghiệp và nền kinh tế.
Trao đổi với VietTimes, ông Huỳnh Minh Tuấn – nhà sáng lập FIDT – giải thích, NHNN giảm lãi suất điều hành là giảm lãi suất ở thị trường 2, giữa NHNN với các ngân hàng thương mại.
Trong khi đó, thị trường chứng khoán lại kỳ vọng vào mức lãi suất ở thị trường 1, tức là lãi suất giữa ngân hàng với người vay, doanh nghiệp.
Theo ông Tuấn, khi NHNN giảm lãi suất điều hành, các ngân hàng thương mại sẽ hạ lãi suất huy động trước. Khi vòng quay huy động vốn với lãi suất cao qua đi, các ngân hàng sau đó mới giảm lãi suất cho vay.
Cũng theo vị chuyên gia này, câu chuyện của nền kinh tế hiện nay là thiếu thanh khoản, không phải vì mặt bằng lãi suất cao.
“Mặc dù lãi suất có giảm thì nhu cầu vay cũng không có, do đó việc giảm lãi suất chưa tác động tới ngay thị trường chứng khoán”, ông Tuấn nói.
Ông Huỳnh Minh Tuấn cho biết, Chính phủ hiện đang cấp tập hỗ trợ chính sách để phục hồi nền kinh tế. Tuy nhiên, các chính sách gần đây đưa ra chưa tạo được nhiều động lực, chỉ mang giải pháp tình thế.
Theo ông Tuấn, giải pháp tốt nhất hiện nay là cung ứng thanh khoản cho nền kinh tế, thực hiện nới lỏng định lượng (QE), nới lỏng tiền tệ một cách mạnh mẽ cho thị trường.
Vị chuyên gia này cho biết hiện đã có một số chiến lược QE được Chính phủ thực hiện thông qua khẩu hiệu như “nhanh chóng thúc đẩy các khoản cho vay”, “rà soát lại các tiêu chuẩn cho vay”.
“Một điều thú vị là thị trường đang trên đà thẩm thấu về chính sách. Trong tháng 6 và tháng 7, diễn biến của thị trường chứng khoán có thể sẽ lạc quan hơn so với tháng 5”, ông Tuấn nhận định.
Ông Tuấn cho rằng, những nhóm cổ phiếu dẫn động thị trường như chứng khoán, bất động sản sẽ tốt lên, bởi đây là những nhóm ngành nhạy cảm với chính sách.
Đối với nhóm ngân hàng, vị chuyên gia này đánh giá chất lượng tài sản của các nhà băng đang đi xuống do các khoản nợ xấu tiềm ẩn trong nhóm công ty bất động sản và tiêu dùng.
“Khi Chính phủ thực hiện QE, các doanh nghiệp “hồi sinh” trở lại thì chất lượng tài sản của ngân hàng cũng tốt lên. Tuy nhiên, trong tháng 6, thị trường có thể sẽ chưa phản ánh tích cực với nhóm cổ phiếu ngân hàng”, ông Tuấn nói./.
